隨著A股市場的巨幅下跌，越來越多的基金陷入“破發(fā)門”。基金經理參與“打新”的熱情越來越低，甚至已有即將發(fā)行的債券基金將在招募書中明確指出不再參與新股申購，這對于以“打新”作為增厚業(yè)績的債券基金而言，顯得有點意味深長。

　　昨天的市場大跌，26只上市不足3個月的次新股票跌破面值，與此相關的是，181只基金由此遭受超過4.3億元的浮虧。不同于網(wǎng)上申購中簽的股票在上市首日就可拋售，機構在網(wǎng)下申購獲配的新股存在3個月的鎖定期。因此，對于參與新股網(wǎng)下申購的機構而言，新股上市后前3個月的表現(xiàn)直接決定了打新能否獲得理想的收益。

　　根據(jù)本報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計，截至5月17日，上市不足3個月就已“破發(fā)”的次新股數(shù)量已經達到26只，而參與這26只新股網(wǎng)下申購并依然處于鎖定期的基金共有181只，其中債券基金占絕大多數(shù)。統(tǒng)計顯示，這181只基金參與新股申購所帶來的浮虧累計達到4.31億元。其中，投資華泰證券的基金累計被套295037070元；投資海普瑞的基金被套25337600元；投資南都電源的基金被套18389963元；投資寧波GQY的基金被套14170575元；投資數(shù)碼視訊的基金被套12632462元；投資北京利爾的累計被套12386813元，等等。除了華泰證券外，“套住”基金的絕大多數(shù)是創(chuàng)業(yè)板股票或中小板股票。

　　對于新股上市后的“破發(fā)”，其實早在機構意料之中。上海一合資基金公司債券基金經理表示，在“新股質量參差不齊、發(fā)行價格普遍偏貴的情況下，市場一旦往下走，破發(fā)在所難免。即使新股破發(fā)的風險已被充分估計，但打新賺錢畢竟是大概率事件。加上今年市場太弱，對基金而言，確定性的投資機會并不多，難免會將有限的資金用于打新，從而推高新股發(fā)行價格。”

　　對于債券基金而言，“打新”歷來都被看作是增厚收益的主要手段。然而，隨著市場單邊下跌的風險加大，新股發(fā)行市場化改革以來，債券基金可能不得不謹慎打新，甚至出現(xiàn)個別新發(fā)債基考慮不再投資新股的情況。

　　華富收益增強基金的基金經理曾剛指出，規(guī)模稍大的債券基金和較小的基金對抗風險的能力是不同的。“比如，一只只有5億規(guī)模的債券基金而言，可動用的打新資金量可以達到3個億。對于一日發(fā)行4只新股的情況而言，5億資金面對4只新股，操作的難度也比較大一些，如要確保申購到中意的新股，不得不提高新股詢價。新股上市一旦破發(fā)，對于債券基金的影響就比較大了。”(記者 馬全)