基金業(yè)的老大華夏基金最近煩心事不少，繼被停批新基金三個(gè)月之后，一位重量級猛將也宣布離職。昨日華夏基金公告稱，因個(gè)人原因，孫建冬申請不再擔(dān)任華夏復(fù)興、華夏紅利的基金經(jīng)理，公司決定聘任程海泳先生為華夏復(fù)興的基金經(jīng)理。據(jù)北京一位接近孫建冬的知情人士透露，孫建冬很可能自立門戶，殺進(jìn)私募行業(yè)。基民或可觀察華夏復(fù)興和華夏紅利一段時(shí)間的表現(xiàn)，再決定是否申贖。

　　華夏憾失猛將

　　華夏基金公告了一系列基金掌門人的變動。因個(gè)人原因，孫建冬申請不再擔(dān)任華夏復(fù)興股票型證券投資基金、華夏紅利混合型證券投資基金基金經(jīng)理，經(jīng)公司審議通過；華夏決定聘任程海泳先生為華夏復(fù)興基金經(jīng)理。因個(gè)人原因，張龍申請不再擔(dān)任華夏平穩(wěn)增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理，經(jīng)公司審議通過，聘任嚴(yán)鴻宴先生為華夏平穩(wěn)增長基金經(jīng)理。同時(shí)，增聘魏鎮(zhèn)江先生為華夏基金債券投資基金基金經(jīng)理。

　　盡管媒體和公眾長期把聚光燈投向王亞偉，但孫建東近年來的成績逐漸受到業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可，普遍認(rèn)為孫建冬是華夏投研的二號種子選手。

　　孫建冬是經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾就職于銀河證券資產(chǎn)管理總部、華鑫證券、嘉實(shí)基金管理公司和華夏證券，從事證券研究和投資工作。2004年7月加入華夏基金管理有限公司，后任華夏基金公司股票投資部副總經(jīng)理。2005年6月起，他擔(dān)任華夏紅利基金經(jīng)理，4年半時(shí)間基金收益超過500%，業(yè)績驕人。而孫建東最讓人矚目的基金是華夏復(fù)興，去年全年，孫建冬管理的華夏復(fù)興以103.69%收益率位列偏股型基金的第6位。

　　孫建冬的投資能力近期越來越受到業(yè)內(nèi)的認(rèn)可。在國金證券推出的最新基金經(jīng)理排名中，孫建冬名列第二，僅次于王亞偉。

　　風(fēng)格穩(wěn)健且靈活

　　回顧孫建冬的投資風(fēng)格，可以用“穩(wěn)健且靈活”去概括，尤其是其管理的華夏復(fù)興，盡管任職僅2年13天，但無論在2008年的熊市還是2009年的牛市都表現(xiàn)很好。

　　2008年初，孫建冬確認(rèn)了對地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)的謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，大幅度減持了周期性行業(yè)尤其地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)的股票，增持了信息技術(shù)、煤炭等行業(yè)，同時(shí)在高位降低了股票投資倉位。到了2008年中，孫建冬指出，在高度全球化的形勢下，A股市場下一階段的走勢更多地取決于全球經(jīng)濟(jì)尤其是美國經(jīng)濟(jì)的變化趨勢，于是在三季度增加了投資性債券的配置，將債券久期大幅提高，減持了焦煤、農(nóng)業(yè)等上游資源類行業(yè)。8月中下旬，孫建冬預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)政策會加速轉(zhuǎn)向放松，增持了銀行股。2008年四季度，孫建冬加強(qiáng)了對市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會的把握，提高了對醫(yī)藥、科技等行業(yè)成長股的配置比例，同時(shí)減持了中長期的國債頭寸，相應(yīng)增加了高信用企業(yè)債的投資比例。這一系列靈活的操作，使得華夏復(fù)興成為2008年115只股票基金中業(yè)績最好的。

　　而在2009年的牛市，孫建冬采用了自上而下的選股思路，2009年全年重倉持有的股票明顯受益于宏觀政策的效果。前兩個(gè)季度，華夏復(fù)興以35%的高比例配置金融保險(xiǎn)業(yè)，3季度該行業(yè)配置比例降至10.5%，而制造業(yè)中金屬、非金屬的配置上升至15.38%。銀行股在2季度有一波凌厲的上漲行情，申萬銀行股指數(shù)顯示，二季度銀行指數(shù)上漲44%，推動了華夏復(fù)興2季度排名大幅提升。到了第3季度，孫建冬選用了一些華夏系的獨(dú)門秘股，如新黃浦、福建南紙、天富熱電、江蘇舜天、南通科技，使得該基金在振蕩市中依然獲得良好收益。

　　據(jù)北京一位接近孫建冬的知情人士透露，孫建冬很有可能像李旭利他們一樣，在業(yè)績輝煌期轉(zhuǎn)投私募，自立門戶。“像孫建冬這樣一條大魚，如果連華夏基金都養(yǎng)不了，其他基金公司更加沒法養(yǎng)了。”(謝曉婷)