國金證券最新報告顯示，從近來機(jī)構(gòu)資金流向來看，基金四季度增倉力度應(yīng)該頗為驚人。基金公司從三季度秉持的防御策略已經(jīng)開始出現(xiàn)些許變化，業(yè)績回升明顯的銀行、地產(chǎn)、證券保險、消費(fèi)類主題仍然是其增倉的重點(diǎn)行業(yè)，增持金額分別達(dá)132.82億元、99億元、73.54億元和63億元。總體來看，基金對下一階段的行情仍然抱有較高期待。

　　看好的原因，長城消費(fèi)基金經(jīng)理楊軍在接受本報記者采訪時說，在寬松的貨幣政策和積極的財政政策等多方力量共同作用之下，今年我國主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從低谷中快速復(fù)蘇。宏觀經(jīng)濟(jì)面的逐步轉(zhuǎn)好以及企業(yè)盈利狀況的好轉(zhuǎn)將對股票市場走強(qiáng)形成有力支撐。

　　楊軍認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)長期增長空間仍然巨大，資本市場的中長期走勢積極向好的，但從中短期來看，隨著股票市場恢復(fù)性上漲到一定階段后，未來市場上漲的推動力將發(fā)生改變，上市公司業(yè)績將是推動市場上漲的主要因素，市場將回歸基本面、盈利與估值。長城消費(fèi)基金以投資具有長期增長空間的公司為主，在股票資產(chǎn)配置上重點(diǎn)關(guān)注金融服務(wù)、食品飲料、信息技術(shù)、零售、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸倉儲、機(jī)械、采掘等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　招商證券中小盤擬任基金經(jīng)理周德昕也認(rèn)為，當(dāng)前市場處于“大環(huán)境不錯，壞消息較少”階段，歲末乃至跨年度或?qū)⒗m(xù)演牛市行情，從跨年度的投資布局來看，可以緊扣通貨膨脹、消費(fèi)升級和新能源三條主線展開。

　　浦銀紅利基金擬任基金經(jīng)理方毅則預(yù)測，家電、汽車等高端消費(fèi)品的優(yōu)惠政策可能會延續(xù)，這將促使高端消費(fèi)品消費(fèi)繼續(xù)保持較高增長；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，居民收入預(yù)期改善，低端的基礎(chǔ)性消費(fèi)也將重新啟動。

　　　他還指出，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇得到確認(rèn)，上市公司業(yè)績的實(shí)質(zhì)性增長將支持市場重新走好，而且公司利潤恢復(fù)增長也將帶來公司分紅的增加，投資高分紅公司的分紅回報有望持續(xù)增加，這為浦銀安盛紅利基金提供了良好的投資機(jī)會。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受本報記者采訪時表示，從往年經(jīng)驗(yàn)來看，到了這個時候，基本上基金業(yè)績排名也快成“定局”，除了部分基金尚有動力拼足一口氣往前猛沖之外，其余基金都開始著手布局明年行情；由于基金目前倉位較重，預(yù)計會采取更為慎重的方式逐漸調(diào)倉換股。

　　實(shí)際上，四季度上半程來看，之前偏股型經(jīng)歷了連續(xù)減倉之后，近幾周倉位已經(jīng)得到迅速提升。

　　正在發(fā)行的華商動態(tài)阿爾法擬任基金經(jīng)理梁永強(qiáng)對歲末股市的看法也比較樂觀，他看好新能源、消費(fèi)升級及伴隨老齡化而有著廣闊增長前景的行業(yè)。

　　總體來看，基金對歲末行情抱有較高期待。嘉實(shí)基金在近日發(fā)布的2010年投資策略報告中仍然對后市表示樂觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)溫和和復(fù)蘇周期正是基金投資價值凸顯的黃金時期，華安基金日前也在策略報告中指出大盤完全有能力發(fā)動一輪基本面主導(dǎo)下的業(yè)績行情，市場重心將在震蕩中逐步抬高。

　　　匯添富策略回報擬任基金經(jīng)理顧耀強(qiáng)在接受本報記者采訪時指出，從長期投資的角度來看，當(dāng)前是可以買入的一個時點(diǎn)。但是從策略上來說，在基金剛剛成立時，不會很快把倉位推上去，選擇適當(dāng)?shù)臅r點(diǎn)比較重要，而不會在市場較熱的時候追漲。目前來看，他個人認(rèn)為今年底會是戰(zhàn)略性布局的好時機(jī)。(姜業(yè)慶 )