央行貨幣政策委員會例會稱引導貨幣信貸合理適度增長

　　央行貨幣委員會表示，要保持銀行體系流動性充裕，引導貨幣信貸合理適度增長。目前，市場流動性仍充足，分析師認為第四季度股市仍有望上行。

　　人民銀行昨天公布貨幣政策委員會第三季例會主要內容，對始終成為股市漲跌風向標的信貸增長問題，人行表述從第二季例會的“引導貨幣信貸合理增長”，到第三季演變為“引導貨幣信貸合理適度增長”。

　　經濟呈現更為積極的變化

　　例會肯定我國應對國際金融危機所采取的各項政策措施取得明顯成效，投資增速持續加快，消費穩定較快增長，國內需求對經濟的拉動作用不斷增強。與第二季例會“當前經濟運行出現積極變化，有利條件和積極因素增多,總體形勢企穩向好”相比，措詞顯示經濟已呈現更為積極的變化。

　　央行認為，要繼續把促進經濟平穩較快發展作為經濟工作的首要任務，全面落實和充實完善一攬子計劃和相關政策措施，進一步鞏固經濟企穩回升勢頭。進一步理順貨幣政策傳導機制，保持銀行體系流動性充裕，引導貨幣信貸合理適度增長。

　　大力發展消費信貸

　　這次例會也認為，要繼續增強國內需求特別是居民消費對經濟增長的拉動作用。對于“消費信貸”，第二季例會信貸政策思路是“努力發展”，而三季例會是“大力發展”。對于這種變化，銀行認為消費信貸比例最高的房貸近期應該不會再有大的政策收緊政策，不過，銀行動態調整放貸速度仍可能會繼續。(記者 孔華、柳建云)

　　保證節日流動性 一年央票暫停發

　　國慶長假的臨近使得央行對市場“出手豪邁”，在本月連續四周對市場凈投放之后，昨日例行的1年期央票也暫停發行，正回購量也僅僅只有100億元。

　　昨日的公開市場操作結果顯示，央行僅進行了28天的正回購，回購量為100億元，利率則繼續維持在1.18%不變。央行發布的《關于暫停中央銀行票據發行的通知》也明確稱，國慶節前暫停一次中央銀行票據發行。盡管并未說明原因，但該舉動意圖明顯是為保證節日市場流動性寬裕。

　　股市看法

　　龔方雄：A股四季度有上漲行情

　　近期股市連續調整,看空言論重占上風。不過,摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄近日接受媒體專訪時仍表示“牛市格局不會改變”,并預測今年第四季度A股市場就會有一波上漲行情出現。

　　牛市格局難改變

　　“3000點牛熊爭奪依然會非常劇烈。我重復今年6月份股指剛邁上3000點時的一句話,未來6至12個月股指還有20%的漲幅;現在是9月份,三個月過去了,我的觀點是,未來3至9個月股指能夠上漲到3600點。”龔方雄說。

　　龔方雄認為,從8月份至年底,市場會完成“從流動性和基本面的驅動轉為單一因素基本面的驅動”的切換。從市場心理情緒上來講,投資者認為新增貸款增速下滑意味著流動性惡化、進而會淡化流動性因素;但是,從基本面上來講,企業盈利、經濟增長會不斷向好。“因此,整體而言,由于對企業盈利的預期,牛市的格局不會改變。”他說。

　　四大因素造好節后行情

　　摩根大通董事總經理李晶表示，雖然A股市場近期繼續震蕩盤整，使得投資者看好的國慶行情漸行漸遠，但是不斷改善的企業盈利基本面、逐漸明顯的宏觀經濟復蘇信號、依然充裕的市場流動性和日益活躍的民間投資奠定了此輪以維穩為基調的A股長期上漲趨勢，同時也加強了節后A股行情的信心。

　　李晶認為，對節后A股行情看好是基于以下四大因素。

　　首先，企業經營環境不斷改善，盈利狀況繼續好轉。其次，剛剛結束的G20匹茲堡峰會，各國達成協議暫不實行財政刺激的退出政策。此外，市場流動性依然充裕。最后，A股市場經過調整后估值相對便宜。(孔華、張忠安、金霽)

　　人行貨幣政策關于信貸增長問題的表述

　　·去年第四季例會：促進貨幣信貸穩定增長

　　·今年第一季例會：保證貨幣信貸總量滿足經濟發展需要

　　·今年第二季例會：引導貨幣信貸合理增長

　　·今年第三季例會：引導貨幣信貸合理適度增長