網宿科技3月24日發布年報，公司多項財務指標位于已披露年報的創業板上市公司倒數第一，與公司上市前所公布的各項業績判若兩“人”。如此年報甚至嚇退眾多研究員。當日，各大券商均未對公司年報予以評判，僅有一家投資機構作出點評，但僅給出“中性”評價，并指出公司當前面臨的多個問題。

　　網宿科技的年報內容確實令人大跌眼鏡，公司主營凈利3262.33萬元，同比下降4.79%；去年第四季度主營虧損159萬元；全年實現凈利潤3885.14萬元，凈利潤同比僅增長4.78%。這三項指數在已披露年報的創業板上市公司中均倒數第一。

　　與公司凈利潤增長緩慢相反，公司三項費用合計4959.86萬元，同比上漲超過四成。其中，銷售費用上漲87.98%；管理費用上漲23.75%；財務費用上漲236.90%。

　　值得注意的是，在公司全年凈利潤小幅增長的背后，是公司非經常性損益的大幅增加。報告期內，由于公司收到的政府補助大幅增加，帶動公司非經常性損益同比增長107.56%至763.41萬元。這成為公司凈利潤增速高于主營業務凈利增速的主要原因。

　　此外，公司綜合毛利率出現下滑。報告期內，公司綜合毛利率為33.8%，同比降低1.71個百分點，主要原因是受行業競爭激烈影響，公司IDC業務毛利率同比降低7.05個百分點至20.01%，同時CDN業務毛利率亦略有下滑，同比降低1.93個百分點至49.16%。

　　這與該公司招股說明書描述的業績持續增長形象格格不入。相對平庸的業績與公司上市前高調作出的種種展望南轅北轍。網宿科技在招股說明書中表述公司未來發展規劃時稱，公司將“不斷強化公司的核心競爭優勢，使企業成為高技術、高附加值、高增長、高利潤率、可持續發展并具有高度創新能力的行業領袖。”由2009年業績來看，高附加值、高增長與高利潤率的預期暫時落空。

　　回想網宿科技上市時之初，曾有多家券商出示研究報告，甚至有券商持續跟蹤其新股發行的各個階段。然而，公司年報顯形之后卻“門庭冷落”，僅有一家投資機構作出點評，并給出“中性”評價。該投資機構指出，公司目前面臨綜合毛利率小幅下滑、期間費用率大幅提高等問題。

　　然而，令人訝異的是，如此爛的年報披露之后，公司股價卻大幅上漲。3月24日當天，網宿科技被封于漲停板之上。當日成交704.34萬股，成交金額為2.80億元，換手率達30.62%。深交所公開信息顯示，上演“單騎救主”的是東吳證券杭州文暉路證券營業部。該部全天買進2337.25萬元，其總金額甚至超過買入榜二至五名的總和。

　　對此，有市場人士表示，網宿科技年報披露的業績很不理想，在這種情況下，任何理智的投資者都不會貿然入局。從單一買者大肆購入的特征來看，不排除是一種“自救”行為。(記者 魏夢杰 ○編輯 全澤源)