“3000多億股，市值近2萬億元”，金秋十月的A股市場即將面臨股改以來單月最大解禁“洪峰”的考驗。不過，由于工商銀行、中國石化“兩巨頭”的解禁額度占比超過九成，考慮到它們的大股東不會輕易減持股份，因此從資金面看，這波解禁潮給市場帶來的壓力其實只是“紙老虎”而已。

　　據Wind數據統計，10月，滬深兩市共有51家上市公司的限售股解禁，包括首發、股改限售、配股、增發等，解禁股數達3192.39億股，超過今年全年解禁總數的40%，如果以9月24日收盤價計算，總解禁市值有望達1.97萬億元，占目前A股總流通市值的20%。

　　10月的解禁規模堪稱A股歷史之最，但值得一提的是，解禁公司比較集中，分別于10月12日和10月27日解禁的中國石化和工商銀行兩家公司就“囊括”了解禁總股本的92%，解禁數合計約2930億股，以9月24日的收盤價計算，解禁總市值達1.8萬億元。統計顯示，如剔除這兩大公司，則10月的限售股解禁額度仍屬年內較低水平。

　　中原證券研究所分析師李俊分析認為，10月的限售股減持壓力主要集中在首發機構配售股份上，分別是中國建筑60億股、四川成渝1.25億股、桂林三金0.092億股、萬馬電纜0.1億股以及家潤多0.1億股。它們上市以來，股價已經取得了不錯的收益，所以解禁后減持的愿望比較強烈。而對于定向增發機構配售股、股權分置限售股與首發原股東限售股來說，它們的實質減持壓力不大。

　　“兩大巨頭”工商銀行和中國石化，它們的解禁股東分別為匯金公司和中國石油化工集團。在之前的限售股解禁中，這兩家股東一直未發生過減持行為，因此，業內人士推測，本次減持的可能性幾乎沒有，10月的解禁高峰其實只是虛高。

　　盡管10月解禁帶來的實質壓力并沒有想象中的大，但是投資者仍難免對這個“出籠猛虎”心存恐懼。來自滬深證券交易所的最新數據顯示，截至9月25日，滬深股市流通市值報約10.25億元，較上周末減少3.97%。

　　西南證券研究員張剛就此指出，與實際的壓力相比，解禁高峰帶來的更多的是市場的恐懼。從歷史數據看，解禁額度高的月份，市場走勢都是令人擔心的，如2007年10月是當年解禁額最大的月份，大盤在創出6124點的歷史高點后一路下滑；2008年2月、3月也是當年解禁額最高和次高的月份，當時大盤跌勢也十分慘重。

　　不過，張剛還表示，一般來說，限售股解禁的股東們選擇解禁時機都是在市場行情較好時，因此，投資者不妨逆向思考，與其分析限售股解禁對市場帶來多大負面影響，不如判斷市場未來的走勢如何。( 王丹)