國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，1至5月，我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長(zhǎng)32.9%，較1至4月投資增速快2.4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，5月份我國(guó)進(jìn)出口總值為1641.27億美元，同比下降25.9%。專家表示，投資的快速增長(zhǎng)或許能夠彌補(bǔ)我國(guó)外需的不足。

　　國(guó)聯(lián)安基金的報(bào)告認(rèn)為，5月份的投資增速明顯加快，與大量新項(xiàng)目在二季度開(kāi)始上馬有關(guān)。從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1至5月累計(jì)施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資275837億元，同比增長(zhǎng)33.8%，比1至4月加快4個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資53300億元，同比增長(zhǎng)95.9%，比1至4月加快5.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)投資逐漸回升

　　作為民間投資的風(fēng)向標(biāo)的房地產(chǎn)行業(yè)的投資在緩慢恢復(fù)，5月份的累計(jì)投資增速為6.8%，今年以來(lái)呈現(xiàn)逐漸回升的態(tài)勢(shì)。

　　華寶信托宏觀經(jīng)濟(jì)分析師聶文對(duì)記者表示，有證據(jù)表明固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資都在加速。尤其是后者，由于其占固定資產(chǎn)投資的1/4，產(chǎn)業(yè)鏈上有40多個(gè)行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)若能在下半年迅速上升的話，說(shuō)明民間投資將會(huì)逐步取代政府投資，投資的有效性同時(shí)也將得到大大加強(qiáng)。

　　投資銀行高盛的報(bào)告表示，由于對(duì)投資設(shè)定的一些限制正被取消且政策較為寬松，中國(guó)5月的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)好于預(yù)期，顯示投資增速正處于強(qiáng)勁的上升通道。

　　報(bào)告說(shuō)：“我們認(rèn)為，旺盛的投資和個(gè)人消費(fèi)將繼續(xù)支撐更強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，而這對(duì)于抵消出口的疲弱態(tài)勢(shì)將綽綽有余。”

　　地方成為投資主力軍

　　“在總體增速加快的背后，5月份出現(xiàn)了投資主力軍從中央向地方的轉(zhuǎn)換。基于資本金下調(diào)和中小金融機(jī)構(gòu)信貸投放加快的考慮，未來(lái)地方項(xiàng)目拉動(dòng)下的投資增速可能繼續(xù)提高。”興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)，地方項(xiàng)目能否啟動(dòng)，是決定投資增速能否加快的關(guān)鍵。

　　不過(guò)，魯政委認(rèn)為，作為觀察經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)“回暖”的一個(gè)重要標(biāo)志，似乎仍難看到非政府部門(mén)投資信心明顯改善的信號(hào)。而且，房地產(chǎn)投資增速提升依然緩慢。預(yù)計(jì)在庫(kù)存消化到合理水平之前，未來(lái)房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)的情況仍然是延續(xù)小幅增長(zhǎng)格局。

　　總體投資增速超預(yù)期

　　魯政委表示，總體投資增速超出此前預(yù)期。5月投資累計(jì)同比增長(zhǎng)32.9%，較上月30.5%大幅提高2.4個(gè)百分點(diǎn)，為2004年6月以來(lái)最高增速。這一增速較市場(chǎng)預(yù)期的31.0%高1.9個(gè)百分點(diǎn)，也超出興業(yè)銀行作出的預(yù)測(cè)區(qū)間上限0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　魯政委預(yù)計(jì)，未來(lái)地方項(xiàng)目可能繼續(xù)加速。目前“地方軍”及時(shí)接過(guò)了“中央軍”手中的槍，正是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資能夠快速反彈的關(guān)鍵。考慮到此前已出臺(tái)的下調(diào)項(xiàng)目資金操作細(xì)則大大增強(qiáng)了地方政府的投資能力；與此同時(shí)，自3月份開(kāi)始，四大國(guó)有銀行之外的金融機(jī)構(gòu)信貸投放顯著加快，這意味著地方政府的這些項(xiàng)目已獲得了信貸資金的支持。這自然也暗示，5月中小金融機(jī)構(gòu)信貸投放速度可能在繼續(xù)加快。由此判斷，在未來(lái)地方項(xiàng)目投資增速將進(jìn)一步加速。當(dāng)然，如果未來(lái)監(jiān)管部門(mén)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的信貸投放風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出明確的警示，則可能對(duì)地方項(xiàng)目獲得資金的能力構(gòu)成影響。(記者方燁劉振冬)