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- 歐洲債務(wù)危機正在蔓延 全球匯率大戰(zhàn)或?qū)⑸涎?/ul>
金融危機的陰云，再次逼近歐洲上空。
因為市場對希臘、西班牙和葡萄牙債務(wù)水平的擔憂，上周歐元遭到大肆拋售，歐元一路貶值。歐洲股市也遭遇暴跌，西班牙、葡萄牙以及希臘三國股市成重災(zāi)區(qū)，并引發(fā)美國股市和亞洲主要股指紛紛收低。
歐元區(qū)國家債務(wù)也如此深重，歐洲經(jīng)濟復蘇分化的現(xiàn)象開始凸顯。展望后市，分析師昨日稱，在歐元區(qū)債務(wù)問題未獲得解決之前，歐元區(qū)將持續(xù)承壓，經(jīng)濟存在二次探底的風險，并可能引發(fā)全球范圍的匯率大戰(zhàn)。
救，還是不救？德國、法國等歐洲其他大國陷入了兩難境地。
歐洲債務(wù)危機正在蔓延
CMADataVision發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周四，與希臘掛鉤的信用違約掉期合約的價格升至4.225個百分點的歷史高位。這意味著，1000萬美元希臘主權(quán)債務(wù)一年的保險成本約為42.25萬美元，而1月22日時這一成本只有33.8萬美元。
截至周一，希臘主權(quán)債務(wù)違約的保險成本與上周五大體持平，為39.9萬美元。與此同時，葡萄牙、西班牙、意大利等國的主權(quán)債務(wù)CDS也一并上揚。
瑞銀債券收益分析師DavidBright認為，導致CDS上揚的原因是投資者悲觀情緒蔓延。當人們發(fā)現(xiàn)債券已乏人問津時，紛紛轉(zhuǎn)到掉期市場上購買保險，導致希臘掉期的價格創(chuàng)出歷史新高。
瑞信董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬指出，希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭的赤字，均占到本國GDP的10%以上，遠遠高過3%的安全線和歐盟自身的標準。如果不對深陷債務(wù)危機的國家施以援手，一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，歐元幾乎無可避免地會發(fā)生動蕩，造成匯率進一步大幅下挫。
相比希臘，作為歐盟第四大經(jīng)濟體的西班牙更牽動人心。雖然標準普爾對西班牙長期債務(wù)的評級仍為“AA%2B”，但已將西班牙主權(quán)評級的前景評等從穩(wěn)定降至負面，并警告西班牙將面臨長期經(jīng)濟不景氣。
事實上，西班牙、葡萄牙正面臨與希臘類似的境遇，只是程度差別而已。上周，西班牙、葡萄牙以及希臘三個地中海國家的股市成為重災(zāi)區(qū)，在上周最后兩個交易日，三國股市分別累計下跌7.2%、6.3%以及7%.
德意志銀行分析師認為，地中海沿岸國家的共性是經(jīng)濟缺乏財政紀律，沒有主導行業(yè)，養(yǎng)老金開支龐大。為應(yīng)對國際金融危機，地中海國家在2009年執(zhí)行了大規(guī)模的財政刺激計劃，其后果是，財政赤字大幅攀升，國家總債務(wù)不斷增加。若西班牙不采取可靠措施來控制赤字，評級公司會下調(diào)其債信評級，債務(wù)危機會繼續(xù)蔓延。
全球匯率大戰(zhàn)或?qū)⑸涎?/strong>
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員張明告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從目前情況看，歐洲債務(wù)危機不會觸發(fā)全球經(jīng)濟二次探底。另一位不愿意透露姓名的經(jīng)濟學家則認為，國際金融的穩(wěn)定仍需一段時間，最壞時間可能仍未過去，不能排除“黑天鵝”的小概率事件。
預計未來受歐洲債務(wù)危機影響的國家將會擴大。張明表示，與希臘相比，業(yè)界更擔心的是西班牙和意大利，其次是匈牙利和愛爾蘭。德、法等國無法接受歐元區(qū)中的國家脫離歐元，這將會被認為是歐洲一體化的失敗。此外，已經(jīng)爆發(fā)危機的多是歐盟中經(jīng)濟體大但財政弱的國家，可能會出現(xiàn)的多米諾骨牌效應(yīng)更讓經(jīng)濟大國擔心。
張明預計，在救援政策出臺之前，歐元匯率會持續(xù)下行，從而上演全球匯率大戰(zhàn)。不過，目前世界經(jīng)濟的復蘇動力在新興國家，美國今年經(jīng)濟也將有所復蘇，因此歐盟國家拖累全球經(jīng)濟的能力有限。
上述經(jīng)濟學家表示，從目前情況看，歐盟各國還沒有想到解決辦法。建議歐盟立即做出決斷控制債務(wù)危機，動員所有力量促使已陷入危機的國家國債信用度回升，避免出現(xiàn)暴跌的現(xiàn)象。
“極端的做法將是經(jīng)濟狀況好的國家做出犧牲，直接為其他國家做擔保”，專家認為，德法等國將籌措到足夠的資金來救助希臘和西班牙等國。
張明認為，預計今年第二季度歐盟包括德法將牽頭“出手”，預計IMF也會提供貸款，雙方配合解決下，此輪危機年內(nèi)或能緩解。但是，跨國營救需要事先取得本國國會和民眾的同意。這或許會延后救援時間。
上述專家表示，真正的危險在于其貨幣機制。目前正當歐洲貨幣聯(lián)盟誕生11年之際，反觀過去，歐盟未建立退出機制，統(tǒng)一的貨幣也無法貶值，歐洲一體化擴張的太緊太快。據(jù)悉，近日舉行的七大工業(yè)國會議上，與會者堅持由歐洲而非國際貨幣基金組織來解決歐洲債務(wù)危機。歐元集團主席容克表示，他們已向成員國傳達了必須自行解決問題的立場。
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