近期表現差強人意的銀行股、地產股成了領跌大盤的“罪魁禍首”。而隨著銀監會關于要求銀行對信貸資金違規流入樓市、股市的情況進行自查的消息傳出，對本已備顯疲弱的銀行地產更是雪上加霜，昨日兩板塊早盤大幅跳水，滬指一度擊破2900點，市場信心再度受到打壓。

　　股市樓市期市在自查之列

　　市場傳聞稱，銀監會已于近日發文要求各銀行開展信貸資金違規入股市、房市的風險自查。此傳聞得到滬上銀行內部人士證實。

　　據了解，目前銀監部門已發現，部分銀行有放松貸款管理的現象，有些企業挪用信貸資金違規進入股市、房市，有些個人挪用消費信貸資金進入股市。此次自查重點包括開發商是否挪用開發貸款購買囤積土地，借款人是否以信貸資金買基金、理財產品，或用作期貨保證金等，銀監會還要求銀行，對自查發現信貸資金違規進入股市、房市的，要限期收回全部貸款。而且，除了股市和樓市，進入期貨市場的資金也在這次的查處之列。

　　不過，業內人士也表示，查信貸資金違規進入股市、樓市，是銀監會的常規動作，目的是規范銀行放貸行為，最近幾年每年銀監會都下發過類似文件，由于目前樓市股市存在泡沫，因此此時出臺這樣的規定，也有打擊股市樓市泡沫的功效。

　　大資金出逃地產銀行股

　　不過，受到這一消息刺激，近期疲弱的銀行和地產股還是受到了影響，并在昨日早盤集體殺跌跳水，使得滬深兩市雙雙大跌，其中滬指更是擊破2900點重要心理關口，最低挫至2890.02點。

　　市場分析師指出，前期大量的信貸資金流入股市樓市，在推高資產價格泡沫的情況下，也導致了風險的高位積蓄。數據顯示，房地產銀行資金流出明顯。

　　事實上，自去年12月以來，銀行股便陷入重重危機中。盡管不斷有機構出具報告顯示，銀行股的估值已經低得很誘人了，但大筆資金出逃仍然在銀行股中延續。 2月1日，銀行股資金凈流出達到4.1億元。而在上周1月25日至1月28日短短4個交易日中，銀行板塊主力資金凈流出18.36億元。而地產股更是在上月就已居于兩市資金凈流出的首位。

　　銀行股關注要素

　　隨著銀行股的不斷回調，超低的估值讓許多國內券商和國外投行紛紛看好。高盛在1月25日發布的報告中指出，中國各銀行的合理價格成長估值非常具有吸引力，隨著升息和存款準備金率上調，銀行2010年預期凈邊際利息與盈利有上升風險，資產負債表相對強勁。國泰君安分析師也認為，行業景氣向好和相對大盤明顯的估值優勢是銀行股價的強力支撐，預計未來銀行盈利增長確定在15%至20%之間。

　　現在看，銀行股的估值相對其他行業偏低，似乎成了價值洼地。而不少私募投資人卻認為銀行股的低估值是“誘人的陷阱”，目前銀行股并沒有真正的便宜。有觀點認為，大銀行P/B在2倍以下，小銀行P/B在2.5倍以下才是銀行股真正顯示誘人估值的時候。

　　除估值外，例如首家大型銀行再融資方案的公布，讓市場對銀行股整體融資預期的擔憂開始加深。

　　還有業內人士提醒，如果投資者關注行業基本面的話，就應警惕銀行業未來數年可能會不得不吞下瘋狂放貸的苦果。

　　地產股看宏觀更重要

　　長久以來，土地儲備一直是市場用以衡量地產股價值的重要標桿，眾多地產公司以拿地王為榮，并試圖通過地王推動自身土地儲備增值，這一手法在過去幾年由于政策監控不嚴，地方政府對于囤地行為處罰不力，使不少地產公司獲益不少。但在去年年底國家開始嚴控地產開發貸款，嚴厲處罰囤地行為之后，這種事實違規的做法給地產公司帶來的是極大的隱性風險，特別是一些土地儲備雖多，但缺乏開發資金的地產商，將會面臨大量土地儲備被收回的可能，一旦這種情況出現，公司的業績將會受到嚴重不利影響。

　　業內人士指出，從宏觀經濟政策的取向看，在未來一段時間內嚴控房地產行業貸款風險仍然將會是一個主要的指導思路，而貨幣政策的轉折也會首先對房地產企業的發展產生不利影響，近期各主要城市的房地產成交量已經出現大幅度萎縮。因此，地產股的風險雖然隨著股價回落有所釋放，但還遠未到可以樂觀輕言抄底的時候。

　　富國天鼎中證紅利指數增強型基金經理常松指出，房地產確實目前狀況不錯，大家擔心的是未來。誰也不知道政策對地產的影響有多大，房地產股看宏觀更重要。(錢 妤)