近期多家機構發布年度策略對2010年上半年較為樂觀，因此市場對2010年上半年經濟繼續向好的預期基本趨于一致。另外，煤炭、鋼鐵、有色、地產等周期性行業近期再次受到資金追捧。

　　從基本面上看，部分周期性行業雖然到達淡季，但是價格走勢上并不弱，以水泥和鋼鐵為代表，而旺季行業比如BDI指數，則出現了較快的上漲，這就說明當前下游需求仍然比較旺盛。天弘基金指出，根據經濟周期發展規律，在復蘇階段，無論復蘇的路徑如何，股票資產都是該階段的黃金投資品種。目前正在發行的天弘周期策略股基也是這樣一只遵循經濟周期發展規律，在大類資產配置和行業配置上均會以周期策略為指導的產品。專家指出，所謂“周期策略”，就是根據經濟周期所處的不同階段制定不同的資產配置和行業配置，有效利用這種投資策略，可以讓投資過程變得游刃有余。

　　對于當前市場估值，易方達基金認為，由于明年銀行的息差擴大，會導致利潤的增長；同時對于其他行業來說，企業利潤會有30%左右的增長，因此明年的PE在20.5倍左右，依然處于便宜價位，同時由于經濟處在復蘇階段，因此市場仍然向好。

　　對于如何抓住經濟復蘇中的投資機會，天弘周期策略基金擬任基金經理姚錦表示，市場經過前三季度的調整，股市整體風險在一定程度上得到釋放。下一階段，市場的風格可能會發生一定程度的轉變，因此在操作時將著眼于為明年布局，受益于經濟持續復蘇且估值合理的行業及品種需要重點關注。

　　從政策面來看，12月中央經濟工作會議將確定并部署2010年的財政政策、貨幣政策及其他宏觀調控政策的走向，申萬巴黎基金預計，短期出現負面政策的可能性較低，經濟工作會議之后也不會出臺太負面的政策，更多的是調結構、防通脹等問題。(朱 嘉)