創業板開鑼。

　　首批通過審核的28家企業將于10月30日集中在深交所掛牌上市，屆時，一批代碼以“3”開頭的上市公司正式登場亮相。高成長性被認為是這28家創業板公司的最大亮點，也成為其投資價值所在。如影隨形的則是高成長性背后的高風險。

　　“高成長性是決定創業板企業投資價值的關鍵。”世紀證券研究所研究員呂麗華表示。從連續兩年營業收入增速和凈利潤增長率可以看出，28家創業板公司均體現出較為明顯的成長性。

　　據統計，28家創業板公司的平均市盈率約為55.7倍。其中，寶德股份的市盈率達到81.67倍，鼎漢技術的市盈率更是高達82.22倍，而市盈率超過60倍的有7家。然而，A股兩市加權平均25倍的市盈率，中小板市盈率也不過30倍左右。

　　“55倍市盈率對應的市值已被嚴重高估，其蘊涵的股價泡沫風險自然已經非常高了。”同濟大學經濟與管理學院經濟金融系教授、中國青年企業家協會常務理事石建勛在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示出了擔憂。

　　“創業板企業由于自身規模與行業的原因，存在的風險是不能忽視的。”資深投資顧問周春兵在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示。

　　以受追捧的樂普醫療為例，它是中國高端醫療器械領域，具有自主創新能力的先鋒企業。但是，由于公司產品相對高端，不僅需要最新的技術、高科技的人才，還要有雄厚的資金實力。中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示，產品越高端，越有研發失敗的風險，而這個風險在一定程度上來說對于公司是致命的。

　　風險不止于此，宏觀經濟、行業發展、產品和技術更新等都會給醫藥公司帶來不小的沖擊。郭凡禮說道，隨著新醫改的健康持續推進，國家對藥品價格下調的力度不斷增大。此次上市的創業板企業萊美藥業，由于它的不少藥品在醫保目錄之內，其藥品價格在未來將會逐漸降低，因此，將影響整個公司的利潤增長。

　　從10月26日，28家創業板公司公布的2009年三季度業績和上市公告書來看，個別公司的成長勢頭有所減弱。今年前三季紅日藥業、新寧物流和金亞科技3家公司的凈利潤增幅僅為個位數。

　　最為“搶眼”的是華誼兄弟，其凈利潤增幅竟然出現了兩位數的負增長。扣除非經常性損益后的凈利潤，從2008年9月末的5083.64萬元下降至2009年9月末的4214.33萬元，降幅為17.10%。每股收益也從2008年同期的0.33元降到報告期末的0.28元，下降了15.15%。

　　一位民營文化傳播公司的總經理張先生此前告訴《中國產經新聞》記者說，文化產業的產品具有不可預測性。沒有人知道拍出來的電影是否會受歡迎，是否能收回成本。好的話，可能像《瘋狂的石頭》一樣，賺個盆滿缽滿；也可能就此難以為繼。

　　中信金通證券首席分析師錢向勁同時認為，盜版現象在世界范圍內屢禁不止，給電影、電視劇的制作發行單位帶來了極大的經濟損失。

　　面對創業板的高成長性、高投入和高收益，更不能忽視的是部分企業自身存在的風險。據說，巴菲特從未染指過高科技公司的股票，因為技術變化很快，一旦跟不上技術變革，企業的成長性會受到很大影響，甚至出現虧損。

　　周春兵提醒道，創業板是專業性更高的領域，非專業投資者或資深股民，最好不要直接投資。 (魏珍妮）