中新網10月22日電 籌備10年深圳創業板23日將舉行掛牌儀式，30日迎來首批企業掛牌，為內地資本市場的發展歷程揭開新一頁。不過，平均高達50倍的市盈率，加上企業直接退市、盤子小易受莊家易操控等五大風險，令許多投資者望而卻步，認為初期只宜短線炒作。有調查顯示，內地35家私募機構中有高達近9成的私募表示，為防高位套牢，不會立即參與創業板交易。他們等待中期調整過后的投資機遇。

　　據香港《文匯報》報道，“28家創業板公司10月下旬將會在一片熱鬧氣氛中開市，但因發行市盈率平均高達50倍和炒作氣氛濃厚，一開始便殺入的投資者相信多數將會陷入虧損的風險。”平安證券首席分析師羅曉鳴表示。

　　他認為，海外創業板的市盈率一般低過主板，深滬A股主板的平均市盈率32.6倍，但深圳創業板不單高過主板，也高過中小板(41.2倍)。故此創業板初期只有短線炒作的機會，但風險也很高，真正的投資機會是要等中期調整后方能顯現出來。情況類似04年內地中小板開市后，許多新股經歷長達數個月甚至兩年的調整后才會顯現投資機會。

　　個別市盈率或高見80倍

　　羅曉鳴表示，創業板第一批10家公司平均市盈率高達50倍，如神州泰岳發行價定為58元(人民幣，下同)，對應市盈率高達68.8倍。創業板上市公司首日開市時還會上漲30%至50%，許多個股市盈率將升至70倍至80倍，投資前期入市易被高位套牢。許多業界人士表示，香港創業板公司市盈率很低，08年整體市盈率為8.01倍，在04年最高位時也為28.7倍。目前香港創業板部分上市公司股價才幾角錢，反觀深圳創業板上市公司股價卻要數十元，最高更達58元。

　　可關注有核心技術企業

　　國海證券機構客戶部總經理王書旭也表示，由于各公司估值過高，難以看出創業板個股的投資機會，未來市場經過較長時間的調整后，那些擁有核心技術或獨特商業模式的公司將具有投資價值。隨�魟摌I板上市公司持續增多，未來不排除會出現一些如騰訊和阿里巴巴等高成長性的大公司。他認為，新能源、新材料和有核心技術的企業可以關注，這些公司將蘊藏投資機會。

　　9成私募指首日不追入

　　據深圳“私募排排網”10月初對內地35家私募機構的調查顯示，有高達近9成的私募表示，不會立即參與創業板交易，52.7%私募計劃觀察一個月后再考慮入市，而有26.3%計劃要觀察半年甚至以上，等過投機潮后才會去尋找有投資價值的公司進行投資，還有10.5%私募表示不會參與創業板交易，僅有10.5%的私募愿意開盤參與交易。

　　除市盈高之外，創業板還面臨四大風險。如炒作操控，由于創業板盤子小，部分企業流通市值才數億元，加上買賣賬戶僅500萬戶，市場深度不足，易讓莊家控盤。盡管深交所設立幾道抑制市場炒作的停牌措施，但是難以抑制炒作情緒。不少分析人士認為，在創業板開市后前幾天，許多投資者專門短線投機炒作，以博取高額的收益，一些大戶和機構將參與大肆炒作，引誘散戶跟風接火棒。(李昌鴻　蔡競文)

　　深圳創業板五大風險

　　1.市盈率高：首批上市公司市盈率平均達50倍。

　　2.炒作操控：買賣賬戶僅500萬，市場深度不足；上市公司市值均小，易被舞高弄低。

　　3.直接退市：若公司出現凈資產為負等3項規定的標準，直接摘牌退市。

　　4.經營風險：企業發展時間短，競爭能力不強。

　　5.技術風險：科技轉化為產品存不確定性；掌握核心技術的高管離職，技術有外泄風險。