企業只要擠上創業板的快車，中介只要做成幾單公司上市，機構只要找個題材炒新，都可盆滿缽滿……設立創業板的初衷是集社會資本培育中小企業成長，業績和成長性才是根基。如果只靠炒作維持市場虛假繁榮，而真正投資者只是“排隊等輸錢”，那它離覆滅便已不遠。

　　承載著萬千期待的創業板市場終于揭開神秘一角。首批10家創業板公司成功募股，當日凍結申購資金7800多億元。第二批公司也于本周開始招股。當人們為歷時十年孕育而終于破繭的創業板市場欣喜時，風險和擔憂也相伴而生。

　　創業板市場是因應中小企業的融資需求而設，高成長、高風險、高收益是其主要特征。盡管“風險”教育的提示言猶在耳，然一旦創業板大幕開啟時，關于尋找“中國的微軟”、“創業板將催生中國股王”等鼓噪不斷見諸報端，許多還沒搞清創業板規則的中小散戶爭先恐后認購創業板股票。而事實上，全世界的創業板市場，除了美國納斯達克外，其它各國創業板均乏善可陳。資料顯示，近十余年間，納斯達克的退市公司數量甚至超過了同期新上市公司。而全球39個國家和地區設立的75家創業板市場，已有近一半先后被“關停并轉”。

　　但愿創業板走出一條中國特色的成功之路。不過，對于普通投資者，當你做著投機夢時，千萬認清眼前隨時可能出現的陷阱。

　　最可怕的，首先是制度上對投機的縱容。照理，創業板的公司大多規模小，募資額有限，但首批創業板10家公司募資總額達67億元，10家公司募資均超其初始目標。只因趕上頭班車、描繪了好前景，便財源滾滾，用不著那么多錢也要塞給你�？墒�，這另一方面至少說明近期并不一定需要那么多資金。即便企業有好的道德操守，不至于肆意揮霍。但唾手“撿”來的巨額資金，怎樣給投資者合理回報？無論如何有個大大的問號。

　　搭上投機快車的還有保薦人，即上市公司的中介服務機構。首批創業板公司均以高溢價發行，平均市盈率達50多倍，最高的市盈率達70多倍。有人會說，高溢價超預期募資，是因為市場追捧，證監會負責人也以尊重市場回應此問題。但事實卻是，在現今招股的創業板公司中，人們已發現不少公司股票發行前突擊入股當股東者，其中有些便是保薦人的子公司�？上攵�知，資金提前“潛伏”介入，然后自己作保薦人，王婆賣瓜，瓜豈能不“甜”，股價又怎能不高？而此種做法，據說還不違反創業板規則。

　　于是一條投機鏈便悄然形成：企業只要千方百計擠上創業板的快車，就必發財；中介機構只要做成幾單公司上市，也財源廣進；待新股上市，實力機構又可找個題材炒一把，也可賺個盆滿缽滿。只是，戲唱完了，總得有人埋單；潮水退去，裸泳者必現形于沙灘。設立創業板的初衷是集社會資本培育中小企業成長，業績和成長性才是市場的根基。人們投入真金白銀，希望收獲的當然是真金白銀的回報。股市作為遠期收益的提前兌現，投機固不可免，但投機只能是投資的潤滑劑和補充，僅此而已。如果創業板拋卻了業績和成長的基礎，靠炒作維持市場的虛假繁榮，成為投機者的“提款機”，而真正的投資者只是“排隊等輸錢”，那它離覆滅便已不遠。

　　解決中小企業融資難，人們呼吁了多年、盼了多年，終于盼得創業板大幕開啟。因此，中國創業板不僅僅是個純粹的融資場所，更肩負著太多的社會重任，理當樹起一個規范、理性而又富有活力的投資市場典范，而不應成為投機者的盛宴。(閱 盡)