從本周市場表現看，銀行、地產、煤炭、鋼鐵、石化、券商、鐵路等基金重倉板塊成為大盤上漲的重要動力，而題材、概念退潮，市場結構分化進一步加劇。

　　我們認為，除基本面改觀及半年報窗口效應外，新基金的密集發行是支持藍籌股近期走強的重要因素。WIND統計顯示，二季度已有18只偏股型基金發行完畢，募集資金總額達到591億元，平均發行規模達到32.8億元，是2008年的2.97倍。其中，廣發聚瑞股票型基金首發募集規模達到70.7億元，一舉超過了今年4月銀行系基金農銀平衡雙利基金首募的64億元，創出今年開放式股票型基金的首發規模新高。目前，仍有11只新基金在發。另外，中登公司最新公布的數據顯示，上周滬深兩地基金開戶數達到55193戶，相比之前一周增幅在2成以上，創11周以來基金周開戶數新高。新增資金源源不斷進場為市場走強提供了資金支持。

　　值得關注的是，隨著三金藥業正式獲發行批文，暫停超過9個月的IPO正式重啟。但是，目前市場供求關系還難以發生實質性的變化，特別是在銀行等藍籌股走強的背景下，IPO的重啟對市場短期的沖擊力度有限，相反，在市場人氣高漲的情況下還帶來了結構性的機會和熱點。不過，這并不能說明擴容的利空影響已經出盡，擴容對市場結構性的擠出效應及可能對大盤運行趨勢產生的影響始終存在。

　　總體看，目前A股已經進入指數行情階段，權重股的板塊輪動使指數仍運行在上升通道中，而結構性的機會由此而生。券商、參股即將上市公司及與新股有較強比價效應的上市公司存在交易性機會，IPO受益投資主題正成為資金關注的焦點。(光大證券 滕印)

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　下周區間 2780-2980點

　　下周熱點 IPO重啟受益股

　　下周焦點 無