股市對(duì)各類(lèi)政策高度敏感，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)協(xié)作配合，在出臺(tái)政策時(shí)不能只考慮自己一方的情況，應(yīng)當(dāng)充分考慮對(duì)各方面的影響　　

　　作為風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的投資場(chǎng)所，股市出現(xiàn)波動(dòng)并不奇怪。奇怪的是，在經(jīng)歷兩年上漲后，短短八個(gè)多月內(nèi)股指即下跌過(guò)半。如此劇烈的震蕩，顯然已超出了正常波動(dòng)的范圍。股指快速起落，不僅讓高位入市的投資者損失慘重，也對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)體系的穩(wěn)定造成一定影響。暴漲暴跌讓人們不得不思考這樣一個(gè)問(wèn)題：誰(shuí)能成為穩(wěn)定市場(chǎng)的力量？

　　顯然，政策面是影響市場(chǎng)運(yùn)行的重要因素。歷史上，股市上漲過(guò)快時(shí)，往往會(huì)有“降溫”政策出臺(tái)；過(guò)度下跌時(shí)，政策面又會(huì)釋放積極的信號(hào)。這些舉措都有效熨平了市場(chǎng)波動(dòng)。前期股市下跌時(shí)，也有很多投資者期盼“救市”政策。然而，如果短期的調(diào)控政策過(guò)多，不可避免會(huì)留下“政策市”的痕跡。從市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，“制度治市”無(wú)疑比“政策救市”更重要。此次股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，有外部因素的影響，但更多地反映出市場(chǎng)內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制的缺陷。今后，政策應(yīng)針對(duì)基礎(chǔ)性制度建設(shè)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制不完善、機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展不成熟等問(wèn)題，著力于股市規(guī)則體系的完善，為市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展打下良好的制度基礎(chǔ)。

　　值得一提的是，股市對(duì)各類(lèi)政策高度敏感。相關(guān)部門(mén)政策的“風(fēng)吹草動(dòng)”，都有可能在股市中掀起軒然大波。這就需要相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)協(xié)作配合，在出臺(tái)政策時(shí)不能只考慮自己一方的情況，應(yīng)當(dāng)充分考慮對(duì)各方面的影響，以形成促進(jìn)股市穩(wěn)定發(fā)展的政策環(huán)境。

　　上市公司及其大股東對(duì)于股市穩(wěn)定責(zé)無(wú)旁貸。雖然上市公司并不需要直接對(duì)股價(jià)負(fù)責(zé)，但其行為卻與股價(jià)運(yùn)行有著密切關(guān)系。如果一家上市公司的管理層勤勉盡責(zé)、規(guī)范運(yùn)作，通過(guò)持續(xù)發(fā)展不斷提升業(yè)績(jī)，并以積極分紅等方式回報(bào)股東，就能夠增強(qiáng)投資者的持股信心。針對(duì)各種傳言引發(fā)的股價(jià)波動(dòng)，上市公司也可以通過(guò)及時(shí)、透明的信息披露加以澄清。

　　另外，在股市下跌過(guò)程中，有些上市公司的大股東自愿延長(zhǎng)所持股票的限售時(shí)限，高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持本公司股票，這些做法都有力提振了市場(chǎng)信心。相反，那些連續(xù)遭受“大小非”拋售的公司，股價(jià)則出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)。由此可見(jiàn)，上市公司及大股東的行為有著非常強(qiáng)的示范效應(yīng)。

　　投資者行為在一定程度上也能夠左右市場(chǎng)走向。如果市場(chǎng)中投機(jī)炒作成為主流，很難想象市場(chǎng)能夠保持穩(wěn)定。作為一個(gè)成熟的投資者，應(yīng)不以漲喜，不以跌悲，對(duì)所投資股票的價(jià)值保持理性判斷。這其中，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，在專(zhuān)業(yè)能力、信息渠道等方面都具有優(yōu)勢(shì)，更不應(yīng)成為助漲助跌的力量。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，中國(guó)股市持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)并不會(huì)因?yàn)榇舜螡q跌而改變。只要市場(chǎng)各方及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷解決新出現(xiàn)的矛盾和問(wèn)題，經(jīng)歷了短暫風(fēng)雨的市場(chǎng)就會(huì)更加成熟，更加健康。(許志峰)