PE為創(chuàng)業(yè)板“狂” 僅一成能長期不敗(2)

　　“主要還是創(chuàng)業(yè)板的原因�！蓖吨屑瘓F(tuán)研究總監(jiān)李瑋棟日前在接受本報記者采訪時透露，“一方面，是中國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好;另一方面，不少人手里有了錢，在尋找可以升值的方法�！�

　　在投資熱的推動下，水漲船高的是企業(yè)的身價。“不少企業(yè)的估值幾年里翻了幾倍�！蹦哒龞|表示。在浙江溫州、湖北、湖南等民間資本活躍的地區(qū)，每家規(guī)模企業(yè)都被20余家“風(fēng)投”爭搶。

　　湖北的絕味鴨脖就是這樣一個被風(fēng)投爭搶的典型。和久久鴨、周黑鴨類似，絕味鴨脖也是一個經(jīng)營小吃的攤點(diǎn)。然而這樣一個小小的生意，日前被曝出幾年內(nèi)曾受到40家風(fēng)投機(jī)構(gòu)追捧，其中不乏知名本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)——達(dá)晨創(chuàng)投的身影。

　　馬賢明告訴記者，九鼎投資在項目的選擇上偏好地方成規(guī)模、模式易復(fù)制的企業(yè)，通過資本運(yùn)作，讓企業(yè)迅速壯大�！昂蒙�意、可以復(fù)制的好生意、能上市的好生意”是九鼎投資對企業(yè)價值判斷的三個標(biāo)準(zhǔn)。

　　九鼎投資所投資的企業(yè)數(shù)量和投資金額呈幾何級成倍遞增。“僅農(nóng)業(yè)類的企業(yè)，我們今年投資的有五六家，包括農(nóng)藥、農(nóng)產(chǎn)品、養(yǎng)殖業(yè)、飼料行業(yè)、種子行業(yè)等。”馬賢明向本報記者透露，“最近投資的一家是飼養(yǎng)鱘魚的企業(yè)——天峽鱘業(yè)�，F(xiàn)在細(xì)節(jié)還沒最終敲定，但投資金額會超過1億元人民幣，是今年農(nóng)業(yè)類項目中投資數(shù)額最大的一筆�！痹卺t(yī)藥行業(yè)，九鼎投資在短短半年之內(nèi)連投9家，投資總額超過2億元人民幣。

　　僅一成PE能長期不敗

　　溫州中小企業(yè)協(xié)會會長周德文介紹說，擁有巨額資本的溫州人不再炒房、炒煤、炒油了，他們的下一個目標(biāo)就是我國的創(chuàng)投領(lǐng)域。這或許也是巨大創(chuàng)投資金的一個重要來源。

　　“溫州資金在經(jīng)歷過市場非理性投資的打擊后，溫州中小企業(yè)家們在投資理念方面正在逐漸地轉(zhuǎn)變。在創(chuàng)業(yè)板為企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)都獲得收益背后，溫州的企業(yè)家們也看好創(chuàng)業(yè)板，他們請了專業(yè)的投資團(tuán)隊去投資。目前，溫州有300家企業(yè)準(zhǔn)備去創(chuàng)業(yè)板上市�！敝艿挛谋硎尽�

　　對于目前“全民投資”的盛況，弘毅投資總裁趙令歡非常樂于看到民間資本進(jìn)入私募領(lǐng)域，但同時，他也表示了自己的擔(dān)憂，“雖然目前中國有全民皆PE的傾向，但對于中國來說，只有10%的PE能長期立于不敗之地。”

　　“毫無疑問創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在的市盈率全球最高，而且比任何理性的市場都要高出很多�！痹趧偮淠坏摹�2010(第三屆)創(chuàng)業(yè)家年會暨全球創(chuàng)業(yè)周中國站開幕式”上，易凱資本有限公司首席執(zhí)行官王冉毫不諱言。他表示，雖然中國目前創(chuàng)業(yè)板的市盈率50~80倍，甚至80~100倍都有，但此前他接觸過的三家企業(yè)都同時選擇中小板上市，而非創(chuàng)業(yè)板。他認(rèn)為企業(yè)寧愿要一個穩(wěn)定環(huán)境。

　　“一個新的市場，本身也是一個高增長、高風(fēng)險的市場。”王冉強(qiáng)調(diào)，“開車的時候，如果前面有一個新手上路，你最好離他遠(yuǎn)一些�！�

　　馬可佳