業(yè)績(jī)并不突出的江淮汽車(600418)近來吸引了基金和券商頻頻到訪，“主要是對(duì)江淮與奇瑞重組事項(xiàng)感興趣。”一位前往調(diào)研的汽車行業(yè)研究員對(duì)記者稱。

　　政府正在推進(jìn)重組

　　對(duì)于外界關(guān)注的與奇瑞重組事宜，江淮汽車高層表示，江淮對(duì)這件事是積極主動(dòng)的，但由于是政府推動(dòng)的事，未來不知道是否會(huì)有結(jié)果。

　　引起這一傳聞的還要追溯到今年5月，安徽省政府公布了《安徽省汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，該規(guī)劃力推奇瑞、江淮、華菱、昌河、揚(yáng)子、全柴等汽車企業(yè)按市場(chǎng)原則在省內(nèi)進(jìn)行聯(lián)合重組，力爭(zhēng)形成一個(gè)產(chǎn)能百萬輛以上的汽車企業(yè)集團(tuán)，并進(jìn)入國(guó)家重點(diǎn)支持“四大四小”行列。由于江淮、奇瑞存在業(yè)務(wù)互補(bǔ)性、產(chǎn)能合并后能達(dá)百萬輛，引發(fā)了二者重組的種種猜想。但隨后江淮汽車發(fā)布的澄清公告，但公告并沒有打消外界對(duì)江淮和奇瑞重組的猜想。

　　6月，奇瑞向華融資產(chǎn)管理有限公司、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、融德資產(chǎn)管理有限公司和鼎暉股權(quán)投資管理(天津)有限公司出售20%股權(quán)，獲得了20億元的現(xiàn)金。有分析指出，奇瑞通過本次溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，一方面通過專業(yè)公司的運(yùn)作，增加了其上市的可能性；而即便IPO不成，通過溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，也能直接提升其每股凈資產(chǎn)，在與江淮的重組中占據(jù)更有利地位。

　　江淮乘用車實(shí)現(xiàn)盈利

　　江淮汽車受到大資金的關(guān)注，除了重組業(yè)務(wù)外，其本身的業(yè)績(jī)也在改善之中。“去年轎車和發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目消耗了公司大量的資源；PPI又非常高，原有產(chǎn)品毛利率下降。總體來看，2006年~2008年江淮經(jīng)營(yíng)困難，但2008年是個(gè)底，2009年以來改變很大。”江淮汽車董事長(zhǎng)左延安在與券商和基金公司交流時(shí)稱。

　　“拖江淮汽車業(yè)績(jī)后腿的轎車一個(gè)季度比一個(gè)季度好，最終要實(shí)現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正，2009年上半年乘用車(含瑞風(fēng)和瑞鷹)整體盈利。”左延安稱。

　　“轎車生產(chǎn)10萬輛肯定盈虧平衡。如果達(dá)到6萬輛左右毛利率還很低，10萬輛對(duì)應(yīng)5%左右的毛利率，會(huì)比輕卡高些，12%~15%是合理的水平。”江淮高層稱。統(tǒng)計(jì)顯示， 今年上半年江淮乘用車連續(xù)幾個(gè)月銷售過萬，累計(jì)銷售轎車54115輛，同比增長(zhǎng)63%，轎車銷售同比增幅更是高達(dá)319%，在主流汽車企業(yè)中名列第一。

　　中金公司日前的分析也指出，江淮輕卡的盈利能力大幅度復(fù)蘇，瑞風(fēng)商務(wù)車的毛利率維持在較高水平，而轎車項(xiàng)目正經(jīng)歷從銷量增長(zhǎng)邁向盈利能力重塑的過程，預(yù)計(jì)2009年轎車項(xiàng)目有望顯著減虧，2010年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。(王燦彬)